Exploitation et projets

Ivanhoe’s 2025 exploration program will be the largest on Western Forelands to date, with a budget of $50 million, and a planned 102 000 metres of diamond drilling and 18 000 metres of reverse circulation (RC) drilling.

The Western Forelands’ 2024 drilling program featured over 80 000 metres of diamond drilling. Les forages ont été principalement axés sur une extension potentielle vers l’ouest, dans la longueur longitudinale du gisement de Makoko, jusqu’à la limite de la zone de permis. Les forages visaient également à étendre la longueur longitudinale de la découverte adjacente de Kitoko.

Drilling confirmed the continuation of mineralization stepping further west from the Makoko area, opening up a new area called “Makoko West”, which revealed shallow and high-grade copper mineralization. En conséquence, la longueur longitudinale du district minéralisé de Makoko a augmenté de 20 %, pour atteindre plus de 13 kilomètres. La longueur longitudinale totale est comparable à celle du corps minéralisé de Kakula, principale source de minerai de cuivre pour les concentrateurs des phases 1 et 2 du complexe cuprifère de Kamoa-Kakula. La limite occidentale du corps minéralisé de Kakula se trouve à environ 10 km de celle du gisement de Makoko.

On 14 mai 2025, Ivanhoe Mines released an updated interim Mineral Resource on what has become known as the "Makoko Copper District”, which includes the high-grade Makoko, Makoko West, and Kitoko copper discoveries. Mineralization across the Makoko District remains open in multiple directions. Ivanhoe is targeting an additional updated Mineral Resource Estimate in Q2 2026 that will incorporate the remaining 84 000 metres of the 2025 diamond drilling program, of which 66 000 metres are planned across the Makoko District and 18 000 metres are planned on the regional programme, including a 336 km2 package of newly acquired exploration licences located west of Makoko West.

The Makoko District ranks as the world’s highest-grade and fifth-largest copper discovery of the past decade. Ivanhoe’s geologists have discovered a total of 52,5 million tonnes (115,7 billion pounds) of contained copper in the Western Foreland shelf, including Kamoa-Kakula.

Highlights of the interim, updated Mineral Resource estimate for the Makoko District, prepared by Ivanhoe Mines under the direction of the MSA Group (MSA) of Johannesburg, South Africa, in accordance with the 2014 CIM Definition Standards for Mineral Resources and Mineral Reserves:

• Indicated Resources total 27,7 million tonnes at a grade of 2,79% copper, containing 773 000 tonnes (1,7 billion pounds) of copper at a 1% copper cut-off. At a higher 1,5% copper cut-off, Indicated Resources total 25,3 million tonnes at a grade of 2,93% copper, containing 741 000 tonnes (1,6 billion pounds) of copper.
• Inferred Resources total 494 million tonnes at a grade of 1,70% copper, containing 8,38 million tonnes (18,4 billion pounds) of copper, at a 1% copper cut-off. At a higher 1,5% copper cut-off, Inferred Resources total 221 million tonnes at a grade of 2,23% copper, containing 4,93 million tonnes (10,9 billion pounds) of copper.

Makoko District – The world’s fifth-largest and highest-grade copper discovery over the past decade

The Makoko discovery was first discovered in 2018 when drilling intersected flat-lying, sedimentary-hosted copper mineralization geologically similar, and at comparable depths to the nearby Kamoa and Kakula orebodies. Subsequent drilling has delineated a continuously mineralized region, now called the Makoko District, joining the three discoveries of Makoko, Makoko West, and Kitoko.

Copper mineralization in the Makoko District currently spans a corridor at least 13 kilometres in length and between 1,7 kilometres and 5,8 kilometres wide. The eastern edge of the Makoko District is situated approximately 10 kilometres from the western edge of Kakula. Mineralization remains open to the northeast and downdip of the current footprint, with a high potential for further resource expansion. There is abundant deposition of copper across the Makoko District, with approximately two-thirds of holes drilled intersecting copper.

The updated Mineral Resource estimate for the Makoko District is based on the results of 147 000 metres drilled in 311 holes, of which 86 000 metres in 123 holes have been added since the maiden Mineral Resource was announced in novembre 2023. The total area of the updated Mineral Resource has increased by 37,4 square kilometres, with the Indicated Resource covering 1,6 square kilometres and the Inferred Resource covering 57 square kilometres. The average dip of the mineralized zone in the Mineral Resource is between 11 and 18 degrees, dipping to the southeast.

Makoko District Indicated and Inferred Mineral Resources at various cut-off grades.

Notes :

1. Ivanhoe’s Mineral Resource Manager, Joshua Chitambala, a Professional Natural Scientist (Pr. Sci. Nat) registered with the South African Council for Natural Scientific Professions (SACNASP), estimated the Mineral Resources that were reviewed by Jeremy Witley, Pr.Sci.Nat SACNASP, FGSSA, who is the Qualified Person for the Mineral Resource estimate. La date d'entrée en vigueur de l’estimation est le 1 mai 2025, et la date limite pour les données de forage est le 31 déc. 2024. Les ressources minérales signalées respectent les normes de définition des ressources et des réserves minérales CIM 2014. Les ressources minérales sont reportées sur une base 100 %. Ivanhoe holds an indirect 80% interest in the Makoko SA mining licences, a 100% interest in the Lufupa exploration licences, and a 54% shareholding in the Kampemba mining license.
2. Les ressources minérales sont déclarées pour Makoko sur la base d’une teneur de coupure en cuivre total (TCu) de 1 % et d’une épaisseur verticale minimale de 3 mètres (m). Les perspectives raisonnables pour l’extraction économique éventuelle ont été déterminées à l’aide des hypothèses suivantes : prix du cuivre de 4,00 $/livre ; utilisation de méthodes d’exploitation minière à percement et remblayage mécanisées souterraines ; concentrés de cuivre vendus à la fonderie de Kakula ou soumis au traitement tarifaire ; taux de récupération métallurgique moyen de 87,5 % ; coûts d’exploitation minière supposés être de 38 $/t ; coûts du concentrateur, du traitement des résidus miniers et dépenses administratives et frais généraux supposés être de 15 $/t ; coûts de la fonderie, coûts d’affinage et de transport supposés être de 13,5 $/t de minerai à la teneur de coupure ; redevances de 3,5 % ; taxe à l’exportation de 1 % et taxe sur les concentrés de 100 $/t, RNF.
3. ICP-MS results have been received for all holes from 2024 that have significant intersections. At the time of estimation, ICP assays for 10 holes of assays not considered to be mineralized were still outstanding.
4. Les ressources minérales déclarées ne tiennent pas compte des pertes ou dilutions au contact des épontes inférieures ou supérieures. Aucune récupération d’exploitation minière n’a été appliquée.
5. L’espacement approximatif des trous de forage est de 400 m à 600 m pour les ressources minérales présumées et de 200 m pour les ressources minérales indiquées.
6. Rounding as required by reporting guidelines may result in apparent summation differences between tonnes, grade, and contained metal content.

Kiala

Kiala, découverte en 2020, jouxte la limite nord du permis d’exploitation minière de Kamoa-Kakula et est l’extension au nord de la minéralisation depuis cette licence le long de la structure de croissance dominante orientée vers le nord, où une couche de siltites riche en soufre est rapprochée progressivement et recouvre finalement l’aquifère. Cette relation de chevauchement met en contact deux contrôles de minéralisation clés, ce qui entraîne une zone de minéralisation à haute teneur parallèle à faille de croissance.

Les ressources minérales de Kiala ont été définies par le forage couvrant une zone de 0,9 kilomètres carrés. The average dip of the mineralized zone within the Indicated Resource is nine degrees.

L’estimation des ressources minérales est basée sur les résultats provenant d’environ 13 000 mètres de forage dans 35 trous de forage.

Total Western Forelands’ Indicated and Inferred Mineral Resources estimates, per zone at a 1,0% cut-off grade.

Notes :

1. Ivanhoe’s Mineral Resource Manager, Joshua Chitambala, a Professional Natural Scientist (Pr. Sci. Nat) registered with the South African Council for Natural Scientific Professions (SACNASP), estimated the Mineral Resources that were reviewed by Jeremy Witley, Pr.Sci.Nat SACNASP, FGSSA, who is the Qualified Person for the Mineral Resource estimate. La date d'entrée en vigueur de l’estimation est le 1 mai 2025, et la date limite pour les données de forage est le 31 déc. 2024. Les ressources minérales signalées respectent les normes de définition des ressources et des réserves minérales CIM 2014. Les ressources minérales sont reportées sur une base 100 %. Ivanhoe holds an indirect 80% interest in the Makoko SA mining licences, a 100% interest in the Lufupa exploration licences, and a 54% shareholding in the Kampemba mining license.
2. Les ressources minérales sont déclarées pour Makoko sur la base d’une teneur de coupure en cuivre total (TCu) de 1 % et d’une épaisseur verticale minimale de 3 mètres (m). Les perspectives raisonnables pour l’extraction économique éventuelle ont été déterminées à l’aide des hypothèses suivantes : prix du cuivre de 4,00 $/livre ; utilisation de méthodes d’exploitation minière à percement et remblayage mécanisées souterraines ; concentrés de cuivre vendus à la fonderie de Kakula ou soumis au traitement tarifaire ; taux de récupération métallurgique moyen de 87,5 % ; coûts d’exploitation minière supposés être de 38 $/t ; coûts du concentrateur, du traitement des résidus miniers et dépenses administratives et frais généraux supposés être de 15 $/t ; coûts de la fonderie, coûts d’affinage et de transport supposés être de 13,5 $/t de minerai à la teneur de coupure ; redevances de 3,5 % ; taxe à l’exportation de 1 % et taxe sur les concentrés de 100 $/t, RNF.
3. ICP-MS results have been received for all holes from 2024 that have significant intersections. At the time of estimation, ICP assays for 10 holes of assays not considered to be mineralized were still outstanding.
4. Les ressources minérales déclarées ne tiennent pas compte des pertes ou dilutions au contact des épontes inférieures ou supérieures. Aucune récupération d’exploitation minière n’a été appliquée.
5. L’espacement approximatif des trous de forage est de 400 m à 600 m pour les ressources minérales présumées et de 200 m pour les ressources minérales indiquées.
6. Mineral Resources for Kiala were reported in 2023 and have not been changed in this interim update.
7. Rounding as required by reporting guidelines may result in apparent summation differences between tonnes, grade, and contained metal content.

Kitoko – Ivanhoe’s fifth high-grade sedimentary copper discover in the DRC

Kitoko has no surface expression or connection to shallower

mineralization. It was identified through conceptual targeting adjacent to a prominent north-south lineament-fault structure in the airborne magnetics. Mineralization begins at approximately 950 metres and extends down to 1 250 metres depth below surface. High-grade mineralization has been identified in two zones – Kitoko West and Kitoko East – hosted in two sulfur-rich siltstones that pinch out as an onlap against a subtle basement high. These siltstones occur lower in the stratigraphic sequence than those at Makoko and Makoko West.

Kitoko East hosts some of the highest-grade drill hole intersections, including 5,2 metres at 11,6% copper from a depth of 1 134 metres. Mineralization at Kitoko East spans approximately 2 kilometres north-south and 1 kilometres east-west and remains open to the south and east. A recent step-out hole, not included in the current resource update (hole KTK048 as shown at the bottom of Figures 3 and 4, as well as on the right of Figure 6), located two kilometres to the south of Kitoko, intersected copper mineralization of a similar nature to that at Kitoko. Definition drilling in 2025 will aim to tighten drill spacing to 400 metres by 400 metres and conduct wide step-outs to test the system’s limits.

Kitoko West is a narrower zone of approximately 500 to 600 metres wide, and appears to be closed off to the west, with weakening mineralization toward the south. Ongoing drilling is testing whether the onlapping siltstone units wrap around the basement high and connect with Kitoko East at depth.